Open Text (Canada), eine "Fast Growth" Firma aber Teuer

WARNUNG: Am 25.05.2016 habe Ich am 57.78 USD Akien gekauft (28.79 in aktueller preis).

 "Overall, OpenText has a history of strong and rapid growth through both acquisitions and organic growth" Gurufocus 21.10.2016 (Link)

Es ist eine Idee Originale von Rankia, und True Value

Peter Lynch Cheklist für Fast Grower:

1.-Investigate whether the product that’s suppose to enrich the company is a major part of the company’s business.

2.-What the growth rate in earnings has been in recent years. (My favorites are the ones in the 20 to 25 percent range. I’m wary of companies that seem to be growing faster than 25 percent. Those 50 percenters are usually found in hot industries, and you know what that means.)

3.-That the company has duplicated its success in more than one city or town, to prove the expansion will work.

4.-That the company still has room to grow.

5.-Whether the stock is selling at a p/e ratio at or near the growth rate.

6.-Whether the expansion is speeding up (three new motels last year and five this year). For stock companies which sales are primarily “one-shot” deals―as opposed to razorblades which customers have to keep on buying―a slowdown in growth can be devastating.

7.-That few institutions own the stock and only a handful of analysts have ever heard of it. With fast growers on the rise, this is a big plus.

Zusammenfassung (19.04.2017):

1. Open Text Corp Bietet Software-Produkte und Dienstleistungen. Wacshtum von >15% in den letzten 10 Jahren mit wenig Schulden wächst.  Während des Wachstums erhöht die operative Marge. Neben dem organischen Wachstum wachsen sie anorganisch. Neben dem organischen Wachstum wachsen sie anorganisch. Sie kaufen gute Firmen und sie kaufen sie zu guten Preisen. Dann integrieren sie sie in Open Text (Punkte 1,2 und 3 von Peter Lynch check liste)

2. Management: Die Insiders haben nur 3% der Anteile. Institutionals 75%(Punkt 7 von Peter Lynch check liste)

3. Hohe Vorhersagbarkeit von Unternehmen: 90% der Einnahmen aus früheren Verträgen kommen. (Punkte 1 und 4 von Peter Lynch check liste)

4. Meine Prognosen für die nächsten 3 Jahre Wachstum von> 15%. (Punkte 4 und 6 von Peter Lynch check liste)

5. Moat: Die Kunden könnten sehr hohe Kosten haben, wenn sie sich aus der Konkurrenz in eine andere Software wechseln(Punkt 1 von Peter Lynch check liste)

6. Der Preis ist relativ Teuer (04.2016): EV/EBITDA: 15.2,  EV/EBIT: 25.5 , P/FCF: 23 (Punkt 5 von Peter Lynch check liste)

Open Text Corp bietet Software-Produkte und Dienstleistungen. Es hilft Organisationen bei der Suche, Nutzung und Nutzung von Geschäftsinformationen. Es beschäftigt sich mit dem Design, der Entwicklung, dem Marketing und dem Vertrieb von Enterprise Information Management Software und Lösungen.

 

Quelle: Opentext Web

Open Text wuchs aus einem Technologieprojekt mit dem Oxford English Dictionary an der Canada's University of Waterloo Mitte der 1980er Jahre. Seine Software ermöglicht es Clients, unstrukturierte Informationen (wie Dokumente, E-Mails, Präsentationen) zu archivieren, zu aggregieren, abzurufen und zu durchsuchen. Das Unternehmen hat seinen Sitz in Ontario, Kanada.

Quelle: Opentext Web

Mark J. Barrenechea(CEO) trat OpenText im Januar 2012 als Präsident und Chief Executive Officer bei. Im Januar 2016 trat Herr Barrenechea als Präsident ein und übernahm die Rolle des Chief Technology Officer, zusätzlich zu dem Chief Executive Officer des Unternehmens. Vor seinem Eintritt bei OpenText war Herr Barrenechea Präsident und Chief Executive Officer der Silicon Graphics International Corporation (SGI), wo er auch als Vorstandsmitglied tätig war. 

 

Quelle: Opentext Web

 

Während der Amtszeit von Herrn Barrenechea bei SGI führte er Strategie und Hinrichtung durch, die den transformativen Erwerb von Vermögenswerten beinhaltete und diverse neue Märkte und geografische Regionen durchdrang:

 

Quelle: Opentext Web

 

OpenText hat sich vor allem durch Akquisitionen erweitert und verbringt in den vergangenen 20 Jahren 3,4 Milliarden US-Dollar, um 48 Firmen zu kaufen. Nach ihrer Investor-Präsentation sind "Akquisitionen Kern unseres Geschäftsmodells." Es fügt hinzu, es hat $ 3 Milliarden in "Brutto-Akquisition Kapazität" für die nächsten 3-5 Jahre. 

 

Quelle: Opentext Web

Meine Analyse ist, dass sie zu einem guten Preis kaufen, wissen, wie Unternehmen im Open Text zu integrieren:

  Quelle: Eigenproduktion

Dies ermöglicht ihnen, die operativen Margen zu erhöhen und sein aggressives Wachstum in den nächsten 3-5 Jahren fortsetzen:

 

Quelle: Opentext Web

Kann OpenTex schnell und profitabel wachsen? Geschichte schlägt vor: Ich setze in den vergangenen fünf Jahren mit durchschnittlich EBITDA pro Aktie Wachstumsrate auf mehr als 15 % pro Jahr, mehr als 15% pro Jahr in den vergangenen 10 Jahren. Das Ergebnis je Aktie ist in den vergangenen 5 Jahren mit nahezu gleichem Tempo um mehr als 15% gestiegen. 

 

MGI Coutier, Meine liebste Firma: Fast Growth + Cyclical

Es ist eine Idee Originale von Rankia, und True Value.

"All intelligent investing is Value Investing- Adquiring more than you are paying for. You must value the business in orther to value the stock".  

Charlie Munger.

Peter Lynch Cheklist für Fast Grower:

1.-Investigate whether the product that’s suppose to enrich the company is a major part of the company’s business.

2.-What the growth rate in earnings has been in recent years. (My favorites are the ones in the 20 to 25 percent range. I’m wary of companies that seem to be growing faster than 25 percent. Those 50 percenters are usually found in hot industries, and you know what that means.)

3.-That the company has duplicated its success in more than one city or town, to prove the expansion will work.

4.-That the company still has room to grow.

5.-Whether the stock is selling at a p/e ratio at or near the growth rate.

6.-Whether the expansion is speeding up (three new motels last year and five this year). For stock companies which sales are primarily “one-shot” deals―as opposed to razorblades which customers have to keep on buying―a slowdown in growth can be devastating.

7.-That few institutions own the stock and only a handful of analysts have ever heard of it. With fast growers on the rise, this is a big plus.

Zusammenfassung (19.04.2017):

1. Es ist ein Hersteller von Autosektor , mehr als 20% in den letzten 5 Jahren mit wenig Schulden wächst (Net Debt /EBITDA =1.2). (Punkte 1,2 und 3 von Peter Lynch check liste).

2. Familienmanagement: Die Familie Coutier  (CEO) verfügt über mehr als 69% der Anteile. Kein Analyst in Yahoo Finance (Punkt 7 von Peter Lynch check liste)

3. Derzeit ist das Management-Team gezwungen, Projekte abzulehnen, die die Rentabilität der künftigen Verträge günstig sein sollte. MGI Coutier hat wenig Schulden. (Punkte 1 und 4 von Peter Lynch check liste)

4. Die Prognosen für die nächsten 3 Jahre: Wachstum von> 15%. (Punkte 4 und 6 von Peter Lynch check liste)

5. Moat: Umstellungskosten. Ihre Kunden müssen die Zuverlässigkeit von MGI Coutier. Sie haben auch ihre patentierten Produkte (immateriellen) hinzuzufügen. (Punkt 1 von Peter Lynch check liste)

6. Der Preis ist nicht schlecht (2016): EV/EBITDA: 10.2,  EV/EBIT: 10.4 , PER: 14 (Punkt 5 von Peter Lynch check liste)

Mit dem neuen Direction-Team werden wir mit dem 1972 von André, Joseph und Roger COUTIER initierten Abenteuer fortfahren, den Kurs beibehalten und die Konzernentwicklung verfolgen. 

 André Coutier

MGI Coutier ist ein Zulieferer in der Automobilindustrie mit Sitz in Champfromier (Ain, Frankreich) Das Unternehmen ist vor allem durch die Coutier Familie kontrolliert:

COUTIER seit der Gründung seines Unternehmens verstanden hat, war er 40 Jahre alt, als er nur wenig Pressen in einer Scheune war. Er lernte seine Verträge zu wählen, um auf die Rentabilität zu konzentrieren, anstatt Umsatz. Jede Wahl ist eine Gelegenheit, zu lernen: das IPO von MGI COUTIER 1994 ein guter Weg, war die Finanzwelt zu verstehen, während die Glaubwürdigkeit des Unternehmens zu bringen. Sie wissen, wie gut zu kaufen. Akquisitionen :

Die Gesellschaft hat poido Margenerhöhung , wie es wächst.Se erwartet wird weiterhin das Unternehmen wachsen und dass die Ergebnisse von 2x-3x in den nächsten 3-5 Jahren vervielfacht werden:

Im Laufe von 2016 haben sie es geschafft, den Umsatz um 12% zu erhöhen. Während die Gewinne um 28% erhöht. Das ist die Verbesserung der Margen:

In Coutier technologische Innovation sind sie sehr ernst genommen. Auf der anderen Seite ist es auch wahr, dass mehr und investieren weniger in der Forschung, dass zum Umsatz hinzugefügt steigert den Gewinn deutlich machen steigen. So haben sie im Laufe der Jahre eine beträchtliche Menge in Forschung, Entwicklung und technologische Innovation investiert:

Eines der Dinge, die ich über diese Firma mag, ist, dass nur wenig Ressourcen für systemische technologische Innovation  (TRIZ), die ich sehr mag und habe sogar einen Master drauf:

MGI Coutier veröffentlichte einige Ergebnisse für das erste Halbjahr 2016 höher als prognostiziert und erzielte einen Rekordgewinn trotz der Verwässerung ihres Umsatzes in den SCR (Emissionen von Stickstoff reduziert):

Während es sein kann einwenden, dass Zyklen im Segment Automotive stabilisiert haben und nicht mehr die gleiche Leistung bieten, die einst das Unternehmen in Asien ein enormes Wachstumspotenzial hat, wo es noch wenig präsent ist, und Kunden ermutigt, zu erweitern für diese Region.

Darüber hinaus derzeit das Management-Team wird gezwungen, Projekte abzulehnen, die die Rentabilität der künftigen Verträge günstig sein sollte. Derzeit ist die Nettoverschuldung praktisch null, was auch ein unterstützender Faktor, wenn die Zyklusumkehr.

Es ist ein Unternehmen, von dem Sie große Vorteile, ohne große Risiken einzugehen erwarten können. Der aktuelle Aktienkurs über 33 Euro macht mich sehr optimistisch über das Unternehmen, von dem wir eine 15% Outperformance in den nächsten 3-5 Jahren erwarten. 

Warnung: Ich habe Aktien um 23.34 eur gekauft (sep.2016)

Was ist die "Standard" Firma oder Aktie?  

In der Vergangenheit der Börse ,z.b. von SP500, konnte man sagen, das es  verschiedene Kennzahlen gab, die in den Aktien waren.  Die typische Firma hat diese Zahlen: 

PER oder P/FCF = 15 . Price Earnings Ratio oder Price Free Cash Flow Ratio 

EV/EBIT = 12  . Enterprise Value  / Ebit Ratio 

EV/EBITDA = 9 . Enterprise Value  / Ebitda Ratio 

Dividende Rendite = 2-3% 

Wachstum = 5-6% 

Andere Ratios: 

P/B = 1.3  .  Price / Book Value Ratio 

P/S = 1.6  .  Price / Sales Ratio 

Aber wir suchen etwas besseres, etwas wie Berkshire Hathaway. Die Firma von Warren Buffet, der beste Guru des Value Investing, die aktuell diese Zahlen  hat: 

PER  =16 

P/FCF = 19  

EV/EBIT = 10.5 

EV/EBITDA = 8.6  

Dividende Rendite = 0% 

Wachstum =9-17% 

Dann, das ist was wir als Target zum verbessern haben. Normalerweise benutze ich nur EV/EBITDA und Wachstum wie Vergleichszahlen, damit es einfacher geht.  

Wenn ich eine Firma mit starken Wachstum suche, vergleiche ich sie mit Constellation Software:  

PER  =  21 

P/FCF = 19  

EV/EBIT =  32 

EV/EBITDA = 18   

Dividende Rendite = 1% 

Wachstum =20-25%