Zusammenfassung der Unternehmen, in die derzeit investiert wird
Video:
Terna Energy:
Bericht der ersten 9 Monate 2017. Wachstum in der Größenordnung von 30-40% pro Jahr. Sie haben bereits 941 MW installiert, was sie für 2017 erwartet haben.
Auf der negativen Seite steigt die Nettoverschuldung auf 636 Millionen, 6,2% mehr. Sie verteilen auch eine 1% Dividende.
Falck Renewables:
Sie haben bereits 821 MW von 760 MW in 2016 installiert, anstieg der installierten MW um 8%. Bericht der ersten 9 Monate 2017. EBIT wächst um 9,1% pro Jahr :
EDPR:
Zum
30. September leitete das Unternehmen ein Betriebsportfolio mit einer
Gesamtkapazität von 10,7 GW, das in zehn Ländern vertrieben wird. In
den letzten 12 Monaten hat EDPR 917 MW zu seiner installierten
Kapazität hinzugefügt, von denen 627 MW in den Vereinigten Staaten, 90
MW in Europa und 200 MW in Mexiko liegen. Ende September 2017 befanden sich 675 MW im Bau. Zwischen
Januar und September 2017 hat das Unternehmen 19,8 TWh sauberen Strom
geliefert, 10% mehr als 18,1 TWh im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der
Anstieg der Produktion in den letzten zwölf Monaten war vor allem auf
den Kapazitätsausbau mit höheren Windressourcen insbesondere in
Nordamerika (+ 19% gegenüber dem Vorjahr) und in Brasilien (+ 28%
gegenüber dem Vorjahr) zurückzuführen.
Anstieg der installierten MW um 8%. Bericht der ersten 9 Monate 2017. Umsatz wächst um jährlich 6,7%. Sie haben bereits 10700 MW installiert, ein Anstieg von 8%. Die Nettoverschuldung bleibt stabil.
Figeac Aero:
Figeac(Oktober 2017) gewinnt weiterhin Aufträge. Dieses Mal von 70M USD:
"Complément de contrat valorisé 70 MUSD (Long Term Agreement) . Au 31 mars 2017, le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires annuel de 325 M€. "
Wir müssen bedenken, dass im Jahr 2020 ein Umsatz von mehr als 650 Mio. € erreicht werden. Figeac
hatte niedrigere Ergebnisse als erwartet, aber die zweite Jahreshälfte
wird besser und der Plan für März 2020 bleibt intakt mit den aktuellen
Produktionsprognosen von Boeing, Airbus und Embraer.
Mit
aktuell 9x EV / EBITDA 2017 (einschließlich der letzten Anleihe)
notiert, was den Unternehmen der Branche entspricht, geht der Markt
davon aus, dass er nicht von hier in die Zukunft wachsen wird, was
angesichts des Auftragsbestands und der langfristige Verträge.
Von den 650m (in 2020) im Verkauf sind 90% garantiert. Es gibt vorübergehende Auswirkungen wie die Änderung des EUR / USD und der Beginn der neuen Produktionslinien. In
jedem Fall werden die Aktien bei einer EBITDA-Marge von 22% -23%
aktuell unter 4,8x EV / EBITDA gehandelt, wenn wir uns einfach die
2,5-Jahres-Betrachtung ansehen und der Markt die Aktie weiterhin auf
ihrem aktuellen Vielfachen bewertet von
9x EV / EBITDA, die Aktien haben einen Wert von mindestens 30 €,
glauben wir, dass dieses Vielfache mehr als gerechtfertigt ist. Dies bedeutet eine jährliche Rendite von 27% bis 2,5 Jahren. Unter der Annahme, dass die Aktien nur bis zu 24 € steigen, liegt ein jährlicher Wert zwischen 17% und 2,5 Jahren.
World Acceptance Corp:
Es ist ein wachsendes Unternehmen, das auch den Zyklus seines Sektors leidet. Trotzdem bleibt es stabil und sehr wenig verschuldet. Das Einkommen steigt, aber die Vorteile gehen zurück. Es wird erwartet, dass das Unternehmen bei einer Änderung des Zyklus seinen Sektor weiter verbessern und übertreffen wird. ROA stabil: 8,3% Finanzschulden, sehr gering: 0,6 = Schulden / Eigenkapital NCO: Netto-Abschreibungen: stabil bei 15,3%
Constellation Software:
Steigerung des Eigenkapitals um 15% gegenüber dem Vorjahr. Umsatz steigt um 14%. Wachstum der Vorteile von nur 5%. Es amortisiert sich schnell, wobei der freie Cashflow höher ist als der Nettogewinn. FCF Anstieg in der Größenordnung von 15%.
Groupe Open:
Sie
gehen sehr gut mit der Idee, ihren 2020-Plan der Ziele zu erfüllen, was
bedeutet, um 13% im Jahr Umsatz und etwas mehr in Nutzen zu wachsen:
"Plan Stratégique 2020 : Groupe Open entame des opérations structurelles pour accentuer sa Performance. Paris, le 23 Novembre 2017.
Entreprise de Services du Numérique, annonce, dans le cadre de son Plan Stratégique 2020, des opérations structurelles renforçants a proposition de valeur et sa rentabilité. C’est ainsi que l’entreprise se sépare des activités en décroissance et dilutives et intègre de nouvelles équipes dans des domaines ciblés par son Plan Stratégique 2020.
Pour rappel, Groupe Open ambitionne à l’horizon 2020, de réaliser un Chiffre d’Affaires de 500 millions d’euros et 10% de Résultat Opérationnel Courant.
Leader des Services du numérique , Groupe Open accompagne ses clients dans leurs enjeux de Transformation Industrielle et Digitale. Dans ce contexte, Groupe Open a procédé aux opérations suivantes:
Cession de sa filiale Groupe OPEN Belgium à la société NSI.
Groupe OPEN Belgium pourra s’adosser à un acteur majeur du marché belge et bénéficier ainsi de la taille critique nécessaire à son développement. La société hollandaise (détenue jusqu’alors par la société belge), est quant à elle Conservée;
Arrêt de l’activité chinoise, basée à Shanghai. Groupe Open , ne disposant pas des leviers nécessaires sur ce marché pour permettre l’atteinte d’une taille critique, arrêtera cette activité au cours du quatrième trimestre 2017;
Acquisition de la société Beler Soft en Roumanie afin de disposer d’un centre de production nearshore complétant le dispositif de production existant. Cette société d’une cinquantaine de collaborateurs opère ses activités actuelles auprès de clients français et sera pilotée par le Centre de Services de développement d’applications de Lille de Groupe Open;
Finalisation en cours de l’acquisition d’un fonds de commerce d’une vingtaine de personnes qui sera intégré à l’activité Application en France. Il viendra renforcer la présence de Groupe Open sur certains domaines d’activités liés aux enjeux digitaux;
Ces opérations impacteront à la baisse le chiffre d’affaires en année pleine de 8 millions d’euros et généreront une dépréciation de Goodwill de l’ordre de 2,5 millions d’euros.Le Résultat Opérationnel Courant sera impacté positivement, en valeur absolue comme en valeur relative. "
MGI Couitier:
Umsatzanstieg
gegenüber dem Vorjahr um 8.9%, etwas unter den Erwartungen, aber
gerechtfertigt, da es sich jetzt im unteren Teil des Zyklus befindet.
Texhong:
Umsatzwachstum von 24,3%. Alles klar.
MTY-Food:
Es macht eine große Akquisition in Kanada von $ 248M. Addiert 30M in EBITDA und in 20M-24M FCF, stellt ein 30% Wachstum dar.
Excelentes resultados de los primeros 9 meses de 2017. Aumento interanual de ingresos del 73%. EBITDA +72%, EPS +12%. Increíble:
"The system sales for the third quarter grew by 54% in comparison to the same period last year to reach $634.9 million. Most of the increase was attributable to the acquisitions realized in the second half of 2016.
• Same store sales for the quarter grew by 0.7% over the same period last year. "
Meiner
Meinung nach wäre es besser mit billigen Schulden finanziert, aber die
Persönlichkeit des Gründers ist sehr konservativ, und er zieht es vor,
wenig Schulden zu verwenden, ich denke, das ist einer der Gründe für
seine Entscheidung. Für
den Gründer ist seine einzige Möglichkeit, zu profitieren, die
Neubewertung der Aktien, und er wird nicht gegen die Interessen der
übrigen Aktionäre handeln, wenn er mit 23% der Aktien der größte
Aktionär ist. Bei
52 $ MTY handelte es sich um 12x EV / EBITDA, es wurden Aktien zu 12x
ausgegeben, um 10x zu kaufen, was eine gute Sache ist. MTY erzielt immer
mehr Synergien, als in der Pressemitteilung zum Beispiel im letzten
Jahr geschätzt ein EBITDA von 40 Mio. für Kahala und eine Fertigstellung von 50 Mio. Bei dieser Neuakquisition erzielt Imverscor
ein EBITDA von 24 Millionen, dem wir die neuen Eröffnungen von 2018
hinzufügen würden. Ich glaube, dass die in der Pressemitteilung
erwähnten 25 Millionen viel höher sein werden. Aus
finanzieller Sicht ist es besser, neue Aktien zu verwenden, um größere
Akquisitionen zu bezahlen (für das größere Vielfache von 9x-11x, wie im
Falle von Kahala oder Impescor) und somit Platz für kleine Einkäufe in bar zu lassen (Vielfache von 3x-7x) ), vorausgesetzt, sie sehen so viele Möglichkeiten, dass sie trockenes Pulver bevorzugen.
In
Bezug auf die Bewegung des Zitats dürfen wir nicht vergessen, dass es
zu dem Punkt zurückgekehrt ist, den es vor 4 Tagen war, und
wahrscheinlich durch die Gerüchte über den Erwerb gestiegen war. In
dieser Art von Akquisitionen durch Aktionen, was Menschen tun, ist das
Unternehmen, das sie absorbieren und lange der erworbenen "den Preis zu
blockieren", die immer einen Abwärtsdruck in der Firma, die erwirbt
provoziert. Die
Reaktionen der Märkte auf kurze Sicht sind irrelevant, vor zwei Monaten
veröffentlichte MTY gute Ergebnisse, aber die Aktie ging auf 45-49 USD
zurück, als ich anfing zu kaufen und als alles passierte, stiegen sie im
Folgenden um mehr als 20% 2 Monate Wir
dürfen nicht die Perspektive verlieren, es ist ein Familienunternehmen,
mit sehr wenig Schulden, super resistent gegen Krisen und mit
wiederkehrenden Einkommen von 90-95%, hohe Kapitalrenditen, hohe
Wachstumsmöglichkeiten, geschützt vor Inflation und über alles mit 12x P / FCF 2018. Diese
Bewertungen sind in Unternehmen mit ähnlichen Merkmalen sehr schwierig
zu finden und bewegen sich in der Regel zwischen 20 und 25 Mal. Die Aktien sind immer noch mehr als das Doppelte bis 4 Jahre wert, was eine Mindestrendite von 20% pro Jahr bedeutet. Selbst im ungünstigsten Fall beträgt die jährliche Rendite 11%.
Publity AG:
Halbjahresbericht 2017:
"die publity AG hat im ersten Halbjahr 2017 große Erfolge im Assetmanagement erreicht und eine weitere Umsatz- und Ergebnissteigerung erzielt. Wir haben zahlreiche neue Büroimmobilien erworben, signifikante Vermietungsfortschritte erreicht und erneut
Objekte profi tabel veräußert. Auch für die weitere Geschäftsentwicklung sind wir bestens aufgestellt.
Das von uns verwaltete Immobilienvermögen lag zum Halbjahresende bei 3,8 Mrd. Euro nach 3,2 Mrd. Euro Ende 2016. "
Objekte profi tabel veräußert. Auch für die weitere Geschäftsentwicklung sind wir bestens aufgestellt.
Das von uns verwaltete Immobilienvermögen lag zum Halbjahresende bei 3,8 Mrd. Euro nach 3,2 Mrd. Euro Ende 2016. "
Publity AG (Deutschland) ist eine Investition, wenn alles gut durch 2 oder 3 mal innerhalb von 2 bis 3 Jahren vervielfacht werden geht. Publity findet Büros und kauft auch Banken. Das
aktuelle Problem ist, dass die Banken haben oft zu Gebäuden oder Büros
zu verkaufen, so schnell wie möglich ihre Konten zu reinigen, der für Publity ausgezeichnet. Sie haben viel Erfahrung beim Kauf von Gebäuden, wodurch der Beruf steigt. Sie rehabilitieren das Gebäude und erhöhen das Belegungsverhältnis. Dann verkaufen sie sie an ihre Kunden. Sie berechnen ihren Kunden ein Akquisitionsfeed und dann ein Wartungsfeed. Publity wie besonders ist seine Fähigkeit, schnell zu kaufen und verkaufen und nicht selbst Eigentümer von Immobilien. Warten auf die Ergebnisse von 2017. Im ersten Semester: Umsatzsteigerung gegenüber dem Vorjahr um 10%. Wenn das Erwartete erreicht wird, kann der jährliche Anstieg mehr als 20% betragen. Die Co-Investoren werden mit Schulden in Höhe von rund 30 Millionen Wandelanleihen gemacht werden ist nicht genug. Letztes Jahr mussten sie mehr Aktionen starten. Es ist auch nicht problematisch. Es ist etwas, was sie tun müssen, um ihre Position zu halten. Dennoch muss betont werden, dass der Eigentümer Thomas Olek 49% der Anteile hält. Ein FCF von 12 M Euro Unternehmen kann mehr als 70 Euro wert sein. Und im Jahr 2018 etwa 98 Euro. Mit EV / ebit kommen wir zur selben Sache. Wenn diese Prognosen erfüllt werden, wurden sie immer vorerst erfüllt.
Umanis:
Es geht sehr gut. Umsatzsteigerung von 23% pro Jahr. Gewinnsteigerung von 3 mal. Es war meine beste Investition, seit ich bei 3,24 gekauft habe und derzeit mehr als 13 Euro pro Aktie. Umanis
hat bereits in seiner letzten Pressemitteilung erklärt, dass diese neue
Richtlinie ihnen für 2018 nutzen wird und dass sie aus diesem Grund
eine zusätzliche Nachfrage sehen.
OpenText:
Wachsen Sie richtig weiter:
"Total revenue for the quarter of $641 million, up 30% from last year and $636 million, up 29% on a constant currency basis. Revenue was negatively impacted by $12 million due to acquisition accounting rules and positively impacted by $5 million due to foreign exchange. Total annual recurring revenue of $489 million, up 29% from last year and $487 million, up 28% on a constant currency basis. License revenue for the quarter of $78 million, up 29% from last year and $77 million, up 27% on a constant currency basis. Cloud revenue for the quarter of $194 million, up 14% from last year and $195 million, up 15% in constant currency. New MCV bookings this quarter were approximately $67 million, up 30% compared to $52 million in the same period last year."
"We left IBM® and switched to OpenText Trading Grid™ Jon Bryant, Director of EDI at Knight Transportation "
Umsatzwachstum von 30% und sogar Wettbewerber wie IBM migrieren nach OpenText.
IWG Plc
Nachdem ich die Verkaufssteigerung eingebüßt hatte, von nur 0,5% pro Jahr:
"For the nine months ended 30 September 2017, Group revenue increased to £ 1,755.5 m compared with £1,644.5 m for the same period last year, an improvement of 0.5% at constant currency rates (up 6.7 % at actual rates). A mature revenue decline of 1.9% and closures impact of 2.4% were offset by additions to the portfolio in 2016 and 2017 of 4.8% and a benefit from prevailing exchange rates of 6.2 %"
Das Unternehmen bleibt weiterhin stark und hofft, weiter zu wachsen.
Home Capital Group:
Nachdem sie all die Probleme hatte:
"The hits just keep on coming for Home Capital Group (OTC:HMCBF). Last month, the company fired its new CEO (and past President), due (at least in part) to the continued fall out from the scandal that emerged in 2015 when the firm disclosed it was cutting ties with 45 mortgage brokers for falsifying income details about borrowers." 20.04.2016
Und dann investierte Warren Buffet in sie:
"Home Capital Group Inc. shares surged higher Thursday on news that the troubled mortgage lender has arranged $400-million in equity investments and other financial support from companies run by famed billionaire investor Warren Buffett." 22.06.2017
Fakt ist, dass der Fall der Firma nicht so stark ist wie die schlechtesten erwarteten Omen. Zusammenfassung 9 erste Monate von 2017:
Reported net loss was $23.1 million, compared with net income of $196.7 million.
Link
"Reported diluted loss per share was $0.33, compared with diluted earnings per share of $2.92.
•Total mortgage originations of $3.8 billion, compared with $6.8 billion.
•PCL as a percentage of gross uninsured loans was 0.05%, compared to 0.05%"
Es
läuft nicht so schlecht wie erwartet, der Free Cash Flow ist positiv
und lässt mir glauben, dass die gezeigten Verluste pünktlich sind. Wenn
es zurückkehrt, um Vorteile zu geben, kann es mit einem P / B in der
Größenordnung von 1,21 gegen die aktuellen 0,71 mit einem interessanten
bullischen Potenzial zurückkehren.
